GameStop, eBay’i satın almak istiyor

GameStop, yıllar evvel göğüs payı çılgınlığıyla gündeme gelmişti. Artık ise çok daha büyük bir amaca yöneldi. Şirketin CEO’su Ryan Cohen, eBay’i yaklaşık 56 milyar dolara satın almak için teklif sundu.

Cohen, eBay idaresine gönderdiği mektupta pay başına 125 dolar önerdi. Teklifin yarısı nakit, yarısı pay olacak. Bu sayı, eBay’in son kapanış fiyatına nazaran yaklaşık yüzde 20 prim manasına geliyor.

GameStop, kendinden çok daha büyük bir şirketi gaye aldı

Bu teşebbüs sıradan bir satın alma planı değil. eBay’in piyasa pahası, GameStop’un neredeyse dört katı. Yani GameStop, kendisinden çok daha büyük bir şirkete talip oldu.

Cohen ayrıyeten GameStop’un şimdiden pay ve türev araçlar üzerinden eBay’de yüzde 5 hisse topladığını açıkladı. Şayet eBay idaresi teklife sıcak bakmazsa, Cohen direkt hissedarlara gitmeye hazır olduğunu söyledi.

Hedef: Amazon’a rakip bir yapı kurmak

Ryan Cohen’in planı sırf eBay’i satın almak değil. Ona nazaran GameStop ve eBay birleşirse ortaya Amazon’a karşı daha güçlü bir rakip çıkabilir.

Cohen, birleşme sonrası birinci 12 ay içinde eBay’in yıllık maliyetlerinden 2 milyar dolar kesebileceğini savundu. Ayrıyeten GameStop’un ABD’deki 1.600 mağazasını; eser doğrulama, teslim alma, lojistik ve canlı satış ağına çevirmeyi planlıyor.

Finansman hazır, dış yatırım da masada

Cohen, bu dev muahede için finansman tarafında da hazırlık yaptığını belirtti. TD Securities’ten yaklaşık 20 milyar dolarlık borç takviyesi için taahhüt mektubu aldığını söyledi.

GameStop’un elinde ocak sonu prestijiyle 9,4 milyar dolar nakit ve likit varlık bulunuyor. Cohen, nakit kısmı bu kaynaklarla ve ek yatırımcı dayanağıyla karşılamayı planlıyor. Orta Doğu merkezli varlık fonlarının da sürece dahil olabileceği konuşuluyor.

Ryan Cohen birleşik şirketin başına geçmek istiyor

Plan gerçekleşirse Cohen, birleşen yapının CEO’su olmayı hedefliyor.

Cohen, 2021’de GameStop idaresine katıldıktan sonra sert maliyet düşürme adımları attı ve şirketi tekrar kâra geçirdi. Fakat GameStop hâlâ fizikî oyun satışındaki daralma ve dijital dönüşüm baskısıyla gayret ediyor. Şirketin son çeyrek geliri yüzde 14 düştü.

eBay daha güçlü görünüyor

GameStop zorlanırken eBay daha istikrarlı bir tablo çiziyor. Şirket, koleksiyon eserleri, motor aksesuarları ve canlı açık artırma alanındaki talep sayesinde ikinci çeyrek için beklentilerin üzerinde gelir öngördü.

Bu tablo, Cohen’in teklifini daha da dikkat cazibeli hale getiriyor. Zira burada zayıf görünen taraf, daha büyük ve daha istikrarlı bir şirketi satın almaya çalışıyor.

Wall Street için alışılmadık bir hamle

Bu usul mutabakatlar piyasada pek sık görülmez. Genelde büyük şirketler küçükleri satın alır. Burada ise bilakis bir senaryo var.

Ryan Cohen bir defa daha riskli ancak büyük ses getiren bir atılım yapıyor. Şayet bu plan ilerlerse, sırf GameStop değil, e-ticaret istikrarı de değişebilir.